Aunque el objetivo del Real Club Deportivo Espanyol como Sociedad Anónima Deportiva no sea el de obtener beneficios que repartir entre los socios a diferencia de lo que sucede con la generalidad de las sociedades mercantiles, es cierto que, al emplearse una sociedad mercantil como instrumento para gestionar y realizar la actividad deportiva se hace necesario que la misma obtenga unos ingresos con los cuales poder hacer frente a la totalidad de los gastos en los que incurre y, al mismo tiempo, poder crear un patrimonio que le asegure los ingresos futuros.
En cualquier caso, resulta conveniente analizar cuál ha sido la evolución de los resultados económicos del Real Club Deportivo Espanyol, SAD en base a las cuentas anuales aprobadas en la Junta General Ordinaria de Accionistas del 19 de diciembre de 2011.
En primer lugar, se ha de señalar que en el último ejercicio el Espanyol ha obtenido pérdidas. Estas pérdidas son mucho más pequeñas que las que se generaron en los ejercicios anteriores. Así, mientras que las pérdidas acumuladas en los ejercicios económicos 07-08, 08-09 y 09-10 ascendieron a 16.829.592,92 euros, en el ejercicio 10-11 las pérdidas fueron solamente de 939.470,77 euros, es decir, de 2.573,89 euros al día frente a los 21.906,08 euros al día del ejercicio 09-10.
Para obtener este resultado final se han de comparar los ingresos con los gastos.
Desde el punto de vista de los ingresos, en la última temporada los ingresos experimentaron un crecimiento espectacular de un poco más del 22% alcanzando los 63.782.693,18 euros. Sin embargo, el análisis de las cuentas anuales no permite conocer con claridad cuál es el origen de una parte sustancial de estos ingresos:
-En la cuenta de pérdidas y ganancias se informa de que se han obtenido 14.917.459,06 euros de ingresos derivados de la transmisión de activos intangibles. No se explica a qué corresponde exactamente esta enajenación: ¿se ha vendido el nombre del estadio? ¿se ha vendido la marca RCDE? ¿qué ventas de derechos sobre jugadores han dado lugar a estos ingresos tan elevados?
-También aparece un ingreso de tres millones de euros bajo el concepto de “otros resultados” sin ningún tipo de explicación adicional.
Pese al incremento señalado de los ingresos, los gastos han crecido de forma que, finalmente, se ha generado una pérdida. Concretamente, los gastos totales han sido de 64.683.001,82 euros.
Para resultar más claro: si los ingresos en la temporada 09-10 fueran de 100, en la temporada 10-11 pasaron a ser de 122,01. De forma paralela los gastos pasaron de 114,41 a 123,73.
Lógicamente, estas pérdidas van a tener que ser enjuagadas. La contabilidad nos dice que esta compensación ha de hacerse con los fondos propios es decir la suma del capital social (el capital aportado por los accionistas como inversión y que arriesgan en la sociedad) más las reservas acumuladas (beneficios de los años en que éstos se produjeron y que se guardan para las épocas de vacas flacas). Como consecuencia de las pérdidas que se han ido produciendo en los últimos ejercicios y que se han ido restando de las reservas acumuladas el capital a 30 de junio de 2010 era de 16.829.592,92 euros mientras que los fondos propios eran solamente de de 8.040.474,89 euros y el patrimonio neto (fondos propios más subvenciones y donaciones recibidas) ascendía a 8.162.521,14 euros manteniéndose el capital en 16.829.592,92 euros.
La cuestión que se planteaba dada esta situación era la de la aplicación o no del artículo 363.1.d) del Real Decreto legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital que dispone la obligación de disolver la sociedad por pérdidas que disminuyan el patrimonio neto por debajo de la mitad del capital social.
En el caso del Real Club Deportivo Espanyol, SAD el patrimonio neto determinado por la contabilidad está por debajo de la mitad del capital social por lo que parece que habría de procederse a la disolución de la sociedad mercantil.
Se ha querido evitar una medida tan drástica, en parte, mediante la ampliación de capital de la SAD que, al finalizar, dio lugar a un mayor capital social de 7.578.522,18 euros frente a los 12.000.108,09 euros previstos inicialmente como aportación máxima. Lógicamente, el mayor capital social ha supuesto una inyección de nuevas aportaciones dinerarias o la compensación de deudas pendientes con la consiguiente reducción de gastos financieros por intereses. Ello supone que el capital social a 30 de junio de 2011 es de 24.439.616,20 euros. Sin embargo, en esa misma fecha los fondos propios (capital social + reservas – pérdidas acumuladas) solamente son de 12.429.122,64 euros y que el patrimonio neto (fondos propios + subvenciones + donaciones) es de 12.579.992,34 euros. Es decir, que el patrimonio neto es el 51,7% del capital social por lo que nos volvemos a encontrar en una situación en la que pronto será necesario efectuar una nueva aportación de capital social para evitar que entre en juego la obligación mercantil de disolución de la sociedad mercantil.
José María Tovillas Morán
Profesor de Derecho Financiero y Tributario de la U.B
'El trío maravillas'
Si queréis el libro 'El trío maravillas, un homenaje a Tamudo, De la Peña Y Luis García', cuesta 7 eur, gastos de envío incluídos a España, mandad un correo a 23perico@gmail.com. Hasta 15 de febrero.
Suscribirse a:
Enviar comentarios (Atom)
No hay comentarios:
Publicar un comentario